The Influence of Macroeconomic Fundamental Factors on Stock Prices in the Jakarta Islamic Index (JII) in 2019-2022
Abstract
The capital market has an important role and is a benchmark for economic progress in a country. The capital market is used as a forum or means for investors to make long-term investments. The Jakarta Islamic Index (JII) is an index used as a benchmark to measure the performance of an investment in sharia-compliant stocks. In investing in stocks, an investor pays attention to the factors that affect the price of the shares he will buy. There are macroeconomic fundamental factors that are thought to influence stock prices. This study aims to determine the influence of any factors that influence macroeconomic fundamental factors on stock prices in the Jakarta Islamic Index (JII). Researchers limit the issues to be discussed only on inflation, interest rates, exchange rates, money supply and gross domestic product (GDP). This study uses a statistical approach to panel data which is processed through E-Views 12, namely quantitative method analysis. The amount of data is 336 data. The samples used are several stocks in the Jakarta Islamic Index (jii) 30, namely PT Adaro Energy Tbk (ADRO), PT AKR Corporindo Tbk (AKRA), PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) , PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk (TLKM), PT United Tractors Tbk (UNTR), PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR), data taken from 2019-2022 in the form of monthly data. Partially, the results show that inflation and interest rates have no effect, while the exchange rate, money supply and GDP have an effect on stock prices in JII. Simultaneously these five variables have an influence on stock prices in JII.
References
Alamsjah, A. (2017). Pengaruh Faktor Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham Industri Makanan Yang Tercatat Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Economix, 5(1), 124–135.
Bank Indonesia. (2020). BI 7-Day Reverse Repo Rate Held at 4,50%, Rupiah Reserve Requirement Lowered by 200 bps: Strengtheni. https://www.bi.go.id/en/ruang-media/siaran-pers/Pages/sp_223020.aspx
Baskara, R. T., Izmuddin, I., Faizah, S., Febrian, H., Mahdalena, & Jaimanida. (2023). Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham pada JII yang Dimoderasi oleh Harga Emas Dunia (Studi Kasus Sebelum dan Sesudah Covid. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(02), 2744–2758. https://doi.org/10.29040/jiei.v9i2.8954
Caraka, R. E., & Yasin, H. (2017). Spatial Data Panel . Wade Grup.
Cipta, V. A. P. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Return On Equity (ROE), Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Food and Beverages Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 10(2), 1–21.
Faridatul, F. (2016). Pengaruh Pendapatan, Dana Talangan Haji Dan Religiusitasterhadap Keputusan Nasabah Mendaftar Haji. Jurnal NUSAMBA, 1(1), 58–67. https://ojs.unpkediri.ac.id/index.php/manajemen/article/view/305
Fatmawati, E., & Hermafiani, N. (2022). Analisis Pengaruh Makroekonomi Dan Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham. Jurnal Perspektif Manajerial Dan Kewirausahaan (JPMK), 3(1), 17–26. http://jurnal.undira.ac.id/index.php/jpmk/
Hawiwika, L. (2021). Determinasi Indeks Harga Saham Gabungan: Analisis Pengaruh BI Rate, Kurs Rupiah Dan Tingkat Inflasi (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 2(5), 650–658. https://doi.org/10.31933/jemsi.v2i5
Kamal, M., & Thamrin, H. (2021). Pengaruh Tingkat Inflasi Dan Nilai Tukar (Kurs) Rupiah Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Tabarru’ : Islamic Banking and Finance, 4(2), 521–531.
Lutfiana, I. M. (2017). Kontribusi Inflasi, Suku Bunga, Kurs, Produk Domestik Bruto Terhadap Harga Saham Kelompok Jakarta Islamic Index Di Indonesia Periode 2007-2015. An Nisbah, 4(1), 75–104. http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/sejarah.aspx.
Mankiw, N. G. (2018). Pengantar Ekonomi Makro (7th ed.). Salemba Empat.
Maqdiyah, H., Mangesti, S., & Topowijono, R. (2014). Pengruh Tingkat Bunga Deposito, Tingkat Inflasi, Produk Domestik Bruto (PDB), Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII) (Studi pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009 hingga 2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol, 17(2). www.idx.co.id
Novitasari, N., & Pebruary, S. (2022). Pengaruh Faktor Makroekonomi di Masa Pandemi Covid-19 terhadap Harga Jakarta Islamic Index. Business and Economics Conference in Utilization of Modern Technology, 168–177. https://journal.unimma.ac.id
Piere, F., Tumbelaka, M., Putu, D., Pardita, Y., & Aryawan, I. G. (2023). Pengaruh Kurs, Inflasi, Dan Pertumbuhan Pdb Terhadap Harga Saham Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Lingkungan & Pembangunan, 7(1). https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/wicaksana
Prasetiono, D. W. (2010). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Ekonomi Makro Dan Harga Minyak Terhadap Saham LQ45 Dalam Jangka Pendek Dan Jangka Panjang. Journal of Indonesian Applied Economics, 4(1), 11–25.
Putong, I. (2013). Economics Pengantar Mikro Dan Makro. Mitra Wacana Media.
Putra, F. S., & N, R. H. (2022). Pengaruh Indeks Global, Harga Minyak Dunia dan Variabel Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII). Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(6), 1811–1830. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i6.1099
Rian Mahendra, I. K., & Rasmini, N. K. (2019). Reaksi Pasar Terhadap Kenaikan Bank Indonesia 7-Day Reverse Repo Rate Tanggal 15 Agustus 2018. E-Jurnal Akuntansi, 2066. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i03.p16
Rompas, W. F. I. (2018). Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap Permintaan Kredit Pada Perbankan Di Kota Manado. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 18(02), 204–215.
Samsul, M. (2006). Pasar Modal Dan Manajemen Portofolio . Erlangga.
Septiani, R., & Handayani, N. (2022). Pengaruh Inflasi, BI 7 Day, Dan Harga Emas Terhadap Harga Saham Jakarta Islamic Index Periode Tahun 2017-Juni 2020. UG Jurnal, 16(2), 27–38.
Sigit, S., & Pratiwi, N. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kurs Dan Inflasi Terhadap Jakarta Islamic Index (JII). (Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 3(1), 47–58.
Sinambela, L. P. (2014). Metodologi Penelitian Kuantitatif Untuk Bidang Ilmu Administrasi, Kebijakan Publik, Ekonomi, Sosiologi, Komunikasi Dan Ilmu Sosial Lainnya (1st ed.). Graha Ilmu.
Soemitra, A. (2009). Bank Dan Lembaga Keuangan Syariah . Kencana Prenada Media Group.
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Kombinasi (Mixed Methods). Alfabeta.
Sukirno, S. (2004). Makro Ekonomi (3rd ed.). Raja Grafindo Persada.
Sunardi, N., Nurmillah, L., Ula, R., & Sekuritas, J. (2017). Pengaruh Bi Rate, Inflasi Dan Kurs Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Articles Information Abstract. Keuangan Dan Investasi ), 1(2), 27–41. http://www.bi.go.id/en/moneter/inflasi/data/Default.aspx
Surepno, Agustina, A. M., & Naim, A. H. (2019). Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Pertumbuhan Ekonomi, Dan Tingkat Inflasi Terhadap Jakarta Islamic Index. AKTSAR, 2(2), 187–198.
Wijaya, R. (2013). Pengaruh Fundamental Ekonomi Makro Terhadap Indeks Harga Saham. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya, 2(1), 1–15.
Yuniarti, V. S. (2016). Ekonomi Makro Syariah . CV Pustaka Setia.
Yusrizal, Suharti, & Eprianti, L. (2017). Influence Of Factor Economy Macro Of Stock Price Property Sector Companies Listed On Indonesia Stock Exchange 2017-2020. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(1), 834–851. www.idx.co.id
